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2020中级经济师《工商管理》考点练习:筹资决策

来源:经济师考试网  [2019-11-19]  【

  【例题:多项选择题】下列模型中,可以用于估算普通股资本成本率的有( )。

  A.现金流折现模型

  B.股利折现模型

  C.资本资产定价模型

  D.市场模拟模型

  E.成本模型

  『正确答案』BC

  『答案解析』本题考查普通股资本成本率的测算。

  【例题:单项选择题】普通股每股收益变动率与息税前盈余变动率的比值称为( )。

  A.联合杠杆系数

  B.财务杠杆系数

  C.经营杠杆系数

  D.运营杠杆系数

  『正确答案』B

  『答案解析』本题考查财务杠杆系数的概念。财务杠杆系数是指普通股每股收益变动率与息税前盈余变动率的比值。

  【例题:多项选择题】影响企业财务杠杆系数的因素有( )。

  A.息税前盈余

  B.债务年利息额

  C.股权集中度

  D.金融资产比重

  E.无形资产比重

  『正确答案』AB

  【例题:多项选择题】可用于指导企业筹资决策的理论有( )。

  A.市场结构理论

  B.动态权衡理论

  C.MM资本结构理论

  D.啄序理论

  E.双因素理论

  『正确答案』BCD

  『答案解析』资本结构理论包括:早期资本结构理论、MM资本结构理论、现代资本结构理论。其中现代资本结构理论又包括代理成本理论、啄序理论、动态权衡理论、市场择时理论。

  【例题:单项选择题】将调整成本纳入最优资本结构分析的理论是( )。

  A.代理成本理论

  B.啄序理论

  C.动态权衡理论

  D.市场择时理论

  『正确答案』C

  『答案解析』动态权衡理论将调整成本纳入模型之中,发现即使很小的调整成本也会使公司的负债率与最优水平发生较大的偏离。

  【例题:单项选择题】使用每股利润分析法选择筹资方式时,所计算的每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的( )水平。

  A.营业利润

  B.息税前盈余

  C.净利润

  D.利润

  『正确答案』B

  『答案解析』每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的息税前盈余点。

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