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2020年中级经济师考试工商管理考点例题:资本结构决策

来源:经济师考试网  [2020-8-17]  【

  资本结构决策

  【例题:单项选择题】使用每股利润分析法选择筹资方式时,所计算的每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的( )水平。

  A.营业利润

  B.息税前盈余

  C.净利润

  D.利润

  『正确答案』B

  『答案解析』每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的息税前盈余点。

  【例题:单项选择题】某企业计划2012年投资一个新的生产线项目,经测算,该项目厂房投资为250万元,设备投资为450万元,流动资产投资额为40万元;企业所得税率为25%,则该项目初始现金流量为( )万元。

  A.520.0

  B.505.0

  C.552.5

  D.740.0

  『正确答案』D

  『答案解析』初始现金流量计算如下:

  (1)厂房投资250万元,设备投资450万元,为开始投资时的固定资产投资;

  (2)流动资产投资额40万元,为开始投资时的流动资产投资;

  由此可知,初始现金流量=250+450+40=740万元

  【例题:单项选择题】某公司准备购置一条新的生产线,新生产线使公司年利润总额增加300万元,每年折旧增加10万元,假定所得税率25%,则该生产线项目的年经营现金流量为( )万元。

  A.235

  B.320

  C.238

  D.400

  『正确答案』A

  『答案解析』本题考查营业现金流量的计算。年净营业现金流量=净利+折旧=300×(1-25%)+10=235(万元)。

  【例题:单项选择题】某公司计划投资一条新的生产线。生产线建成投产后,预计公司年销售额增加1000万元,年付现成本增加750万元,年折旧额增加50万元,企业所得税税率为25%,则该项目每年营业净现金流量是( )万元。

  A.50

  B.150

  C.200

  D.700

  『正确答案』C

  『答案解析』根据公式,每年净营业现金流量=净利+折旧,

  (1)净利=利润总额×(1-所得税税率),已知销售额增加1000万元,付现成本增加750万元,年折旧额增加50万元,因此

  净利=(营业收入-付现成本-折旧)×(1-所得税税率)

  =(1000-750-50)×(1-25%)=150(万元);

  (2)折旧:题目已知为50万元;

  代入公式每年净营业现金流量(NCF)=净利+折旧

  每年净营业现金流量=150+50=200万元。

  【例题:单项选择题】如果一个项目的内部报酬率(IRR)为15%,这说明( )。

  A.如果以15%为贴现率,该项目的获利指数大于1

  B.如果以15%为贴现率,该项目的净现值小于0

  C.如果以15%为贴现率,该项目的净现值大于0

  D.如果以15%为贴现率,该项目的净现值等于0

  『正确答案』D

  『答案解析』内部报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率。

  【例题:单项选择题】甲公司出资1亿元对乙公司进行股权投资,该项投资应计入( )。

  A.甲公司资产负债表上的资产

  B.乙公司资产负债表上的负债

  C.甲公司资产负债表上的负债

  D.甲公司资产负债表上的股东权益

  『正确答案』A

  『答案解析』本题考查长期股权投资的特征。长期股权投资是一种交换行为,是企业将资产让渡给被投资单位所获得的另一项资产。

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责编:hym

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