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2020年中级经济师工商管理强化试题(四)

来源:经济师考试网  [2020-4-24]  【

  【单选】假设开发某产品的期望报酬率为25%,标准离差为15%,则开发该产品的标准离差率为( )。

  A.10%

  B.40%

  C.60%

  D.167%

  『正确答案』C

  『答案解析』标准离差率=标准离差/期望报酬率=15%/25%=60%。

  【单选】风险报酬率可以用风险报酬系数与( )的乘积计算得出。

  A.标准离差率

  B.时间价值率

  C.无风险报酬率

  D.必要报酬率

  『正确答案』A

  『答案解析』风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率。

  【单选】甲公司计划开发生产A产品,经测算,投资A产品的标准离差率为40%,风险报酬系数为40%,则甲公司开发生产A产品的风险报酬率是( )。

  A.15%

  B.40%

  C.16%

  D.80%

  『正确答案』C

  『答案解析』A产品的风险报酬率=标准离差率×风险报酬系数=40%×40%=16%。

  【习题:单选】某企业准备用自有资金投资一个项目,据预测,未来市场状况存在繁荣、一般、萧条三种可能性,概率分别为0.2、0.5和0.3

  则该项目的期望报酬率为( )。

  A.12%

  B.15%

  C.21%

  D.23%

  『正确答案』D

  『答案解析』期望报酬率=0.2×50%+0.5×20%+0.3×10%=10%+10%+3%=23%。

  【习题:多选】下列关于标准离差和标准离差率的表述正确的是( )。

  A.标准离差是用相对数来衡量决策方案的风险

  B.决策方案的期望报酬率相同的情况下,可直接通过标准离差来比较风险大小

  C.标准离差是用绝对数来衡量决策方案的风险

  D.决策方案的期望报酬率不同的情况下,标准离差率越大,风险越小

  E.决策方案的期望报酬率不同的情况下,标准离差率越大,风险越大

  『正确答案』BCE

  『答案解析』标准离差是用绝对数来衡量决策方案的风险,故A错误;D选项,标准离差率越大,风险越大,故错误。

  【单选】资金成本一般用相对数表示,即表示为( )的比率。

  A.用资费用与筹资数额

  B.筹资费用与筹资数额

  C.用资费用与实际筹得资金

  D.筹资费用与实际筹得资金

  『正确答案』C

  『答案解析』资本成本率=用资费用额/(筹资额-筹资费用额)。

  【单选】某公司贷款5000万元,期限3年,年利率为7%。每年付息,到期还本,企业所得税率为25%,筹资费用忽略不计,则该笔资金的资本成本率为( )。

  A.5.20%

  B.5.25%

  C.6.55%

  D.7.00%

  『正确答案』B

  【多选】在测算不同筹资方式的资本成本时,应考虑税收抵扣因素的筹资方式有( )。

  A.长期借款

  B.长期债券

  C.普通股

  D.留存收益

  E.优先股

  『正确答案』AB

  『答案解析』长期债务资本成本率需要考虑税收抵扣因素,包括:长期借款、长期债券。

  【单选】某公司从银行贷款1亿元,期限3年,贷款年利率7.5%,约定每年付息一次,到期一次性还本。假设筹资费用为0.1%,公司所得税税率为25%,则该公司该笔贷款的资本成本率是( )。

  A.4.42%

  B.4.72%

  C.5.63%

  D.7.60%

  『正确答案』C

  【单选】综合资本成本率的高低由个别资本成本率和( )决定。

  A.所得税率

  B.筹资总量

  C.筹资费用

  D.资本结构

  『正确答案』D

  『答案解析』决定综合资本成本率的两个因素:个别资本成本率、各种资本结构。

  【多选】从绝对量的构成看,资本成本包括( )。

  A.薪资费用

  B.生产成本

  C.用资费用

  D.筹资费用

  E.机会成本

  『正确答案』CD

  『答案解析』资本成本从绝对量的构成来看,包括:用资费用、筹资费用。

  【多选】企业进行筹资决策时,需要计算的成本有( )。

  A.直接人工成本

  B.营业成本

  C.个别资本成本

  D.综合资本成本

  E.直接材料成本

  『正确答案』CD

  『答案解析』在筹资决策时,通常需要计算两个成本:个别资本成本、综合资本成本。

  【单选】某企业2011年度发行债券融资,每张债券面值100元,票面利率8%,期限5年,发行200万张,筹资总额2亿元,约定每年付息一次,到期一次性还本,假设筹资费用率为1.5%,企业所得税率为25%,则该债券的资本成本率是( )。

  A.5.78%

  B.5.85%

  C.5.94%

  D.6.09%

  『正确答案』D

  『答案解析』根据公式Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb)计算如下:

  (1)债券每年支付的利息(Ib):因题目已知“每张债券面值100元,发行200万张,票面利率为8%”,故债券每年支付的利息为100×2000000×8%=16000000(元)

  (2)企业所得税率(T):题目已知为25%

  (3)债券筹资额(B):题目已知筹资总额2亿元,即200000000元;

  (4)债券筹资费用率(Fb):题目已知1.5%

  将上述信息代入公式,Kb=16000000×(1-25%)÷[200000000×(1-1.5%)]=12000000÷197000000≈6.09%。

  【多选】企业的资本成本包括( )。

  A.用资费用

  B.营业费用

  C.销售费用

  D.筹资费用

  E.制造费用

  『正确答案』AD

  『答案解析』资本成本包括:筹资费用和用资费用。

  【单选】某公司股票的风险系数为1.3,市场平均报酬率为12%,无风险报酬率为5%。使用资本资产定价模型计算,普通股的资本成本率为( )。

  A.14.1%

  B.14.7%

  C.17.0%

  D.18.3%

  『正确答案』A

  『答案解析』普通股资本成本率=无风险报酬率+风险系数×(市场平均报酬率-无风险报酬率)=5%+1.3×(12%-5%)=14.1%。

  【单选】借款合同如果附加补偿性余额条款,会使企业借款的资本成本率( )。

  A.上升

  B.下降

  C.不变

  D.先上升后下降

  『正确答案』A

  『答案解析』当借款合同附加补偿性余额条款的情况下,企业可动用的借款筹资额应扣除补偿性余额,此时借款的实际利率和资本成本率将会“上升”。

  【多选】根据股利折现模型,影响普通股资本成本率的因素有( )。

  A.股票发行价格

  B.股票发行费用

  C.股利水平

  D.普通股股数

  E.企业所得税率

  『正确答案』ABC

  『答案解析』根据股利折现模型,影响普通股资本成本率的因素包括:普通股融资净额、发行价格、发行费用、股利水平、股利政策。

  【单选】某公司普通股股票的风险系数为1.1,市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为6%,根据资本资产定价模型,该公司普通股筹资的资本成本率为( )。

  A.10.4%

  B.12.1%

  C.12.8%

  D.13.1%

  『正确答案』A

  『答案解析』普通股资本成本率=无风险报酬率+风险系数×(市场平均报酬率-无风险报酬率),计算如下:

  (1)无风险报酬率:题目已知6%

  (2)风险系数:题目已知1.1

  (3)市场平均报酬率:题目已知10%

  (4)普通股资本成本率=6%+1.1×(10%-6%)=10.4%。

  【单选】某公司从银行获得贷款2亿元,期限3年,贷款年利率为6.5%,约定每年付息一次,到期一次性还本。假设筹资费用率为0.5%,公司所得税税率为25%,则该公司该笔贷款的资金成本率是( )。

  A.4.90%

  B.5.65%

  C.6.50%

  D.9.00%

  『正确答案』A

  【多选】下列模型中,可以用于估算普通股资本成本率的有( )。

  A.现金流折现模型

  B.股利折现模型

  C.资本资产定价模型

  D.市场模拟模型

  E.成本模型

  『正确答案』BC

  『答案解析』本题考查普通股资本成本率的测算。

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责编:hym

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