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中级经济师考试金融专业历年高频考点试题:第二章

来源:经济师考试网  [2019-2-2]  【

  第 2 章 利率与金融资产定价

  【本章考情概述】

  根据历年考情,本章考核分值在 14 分左右,是整个教材中计算类题目的重难点(如利息与各种收益率的计算)。本章出题规律是将利率、收益率的计算以及金融资产定价融合在一起出到案例题中。在学习本章内容时,先抓住基础概念和公式,多以习题练习巩固。

  1. 单利与复利【考频:近五年考察 6 次】

  【考点点评】此考点为第二章计算类题目的基础,单利可以理解为最简单的一种利息计算法,本金乘上利率乘上借款期限即可。复利又称利滚利,所以在计算时会出现 n 次方。做题时首先搜索题干中关键词,以便快速区分是使用单利公式还是复利公式,复利计算中还要注意是一年复息一次还是多次,以便选取正确的公式进行计算。计算要正确不要白白丢分。

  【经典真题示例-2013 年】如果某投资者年初投入 1000 元进行投资,年利率 8%,按复利每季度计息一次,则第一年年末该投资的终值为( )元。

  A.1026.93

  B.1080.00

  C.1082.43

  D.1360.49

  【答案】C

  【解析】题干中说:“按复利每季度计息一次”,首先确定复利计算,一年计息多次。一年有 4 个季度。年利率为8% ,因此,每季度的利息应为:8% / 4=2%,复利终值的计算公式为:FVn=P(1+r)n ,则:第一年末投资终值=1000×(1+2%)4=1082.43。

  【例题—单选题】投资者用 100 万元进行为期 5 年的投资,年利率为 5%,一年计息一次,按单利计算,则 5 年末投资者可得到的本息和为( )万元。

  A.110

  B.120

  C.125

  D.135

  【答案】C

  【解析】对于考察单利复利计算的题,如果考察复利计算,题干会标出“复利”,如果是单利计算,一种可能是会

  明确指出按单利计算,一种情况是什么都不表明,因为没有明确说明是按复利计算,则按单利计算。读题,是要求按单利计算,单利计算公式是最简单的相乘计算,即 100×(1+5%×5)=125 万元。

  2. 利率与金融资产定价【考频:近五年考察 5 次】

  【考点点评】此考点涉及计算公式较多,建议学习时搭配习题,加以巩固。在债券定价发行中注意是折价发行、溢价发行还是平价发行,注意区分三者不同。在计算股票价格中一个是理论价格,一个是市场价格,通过两者比较决定投资者是否该继续持有此股票。市盈率公式与股票价格计算公式是可以相互推导的,记住一个推导另一个即可,不必死记硬背。此考点涉及的资产定价理论(如资本资产定价理论、期权定价理论)需重点掌握,是考察重点。

  【经典真题示例-2015 年】假定某股票的每股税收后利润为 0.5 元,市场利率为 5%,则该股票的理论价格为()元。

  A.5

  B.10

  C.50

  D.100

  【答案】B

  【解析】股票的理论价格由其预期股息收入和当时的市场利率两个因素决定。股票价格=预期股息收入/市场利率;即 0.5/5%=10 元。

  【例题—单选题】通常情况下,当市场利率(债券预期收益率)低于债券收益率(息票利率)时,发债企业多采用()。

  A.折价发行

  B.溢价发行

  C.等价发行

  D.止损价发行【答案】B

  【解析】市场利率(或债券预期收益率)>债券收益率(票面利率),折价发行。市场利率(或债券预期收益率)<债券票面利率,溢价发行。市场利率=债券票面利率,平价发行。

责编:duoduo

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