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2019年中级经济师金融专业例题解析(十二)

来源:经济师考试网  [2019-5-17]  【

  【2012/2014年真题:多选】下列中介功能中,属于投资银行媒介资金供求的有()。

  A. 风险中介

  B. 期限中介

  C. 流动性中介

  D. 监管中介

  E. 信息中介

  【答案】ABCE

  【2010/2012年真题:单选】投资银行最本源、最基础的业务是()。

  A. 信用贷款

  B. 证券承销

  C. 资产证券化

  D. 并购重组

  【答案】B

  【例题:案例分析题】2014年4月,中国证券监督管理委员会发布了《关于修改证券发行与承销管理办法的决定》。2015年6月,KH股份有限公司在主板市场首发新版,有ZY国际证券有限责任公司担任保荐人。本次公开发行新股45660万股,回拨机制启动前,网下初始发行数量为31962万股,占本次发行总数的70%,网上初始发行数量为13698万股,占本次发行总股数的30%。本次公开发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上按市值申购定价发行相结合的方式。发行人和保荐人根据网下投资者的报价情况,对所有报价按照申报价格由高到低的顺序进行排序,并且根据修订后的《证券发行与承销管理办法》对网下的特定投资者进行优先配售。最终本次发行价格为13.62元,对应市盈利率为22.98倍。

  1. 如果首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的,发行人和主承销商可以( )。

  A.网上投资者有效申购倍数超过50倍,低于100倍(含)的,应当从网下向网上回拨,回拨比例为本次公开发行股票数量的20%;

  B.网上投资者有效申购倍数超过100倍的,应当从网下向网上回拨,回拨比例为本次公开发行股票数量的40%

  C.网上投资者有效申购倍数超过150倍的,应当从网下向网上回拨,回拨后网上发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%

  D.中止发行

  【答案】D

  【解析】首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的,发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨,应当中止发行。

  2. 本次新股发行,发行人和承销商可以( )。

  A.向私募基金配售

  B.向战略投资者配售股票

  C.采用超额配售选择权

  D.向企业年金基金配售

  【答案】BCD

  【解析】首次公开发行股票数量在4亿股以上的,可以向战略投资者配售股票,发行人及其承销商也可以在发行方案中采用超额配售选择权。发行后总股本超过4亿股的,应安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售,安排一定比例的股票向根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金配售。

  3. 在本次新股发行的定价方式下,当网下投资者报价后,所有报价应按照申报价格由高到低的顺序进行排序,为了保证新股定价的合理性,应从拟申购总量中至少( )。

  A.剔除10%最低报价的部分

  B.分别剔除10%报价最高和最低的部分

  C.剔除10%报价最高的部分

  D.分别剔除5%报价最高和最低的部分

  【答案】C

  【解析】首次公开发行股票采用询价方式的,网下投资者报价后,发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分,剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10%,然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。

责编:duoduo

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