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2020中级经济师考试金融专业考点预习:金融市场的含义

来源:经济师考试网  [2020-4-19]  【

  金融市场的含义与构成要素

  (一)金融市场含义

  金融市场是资金融通的市场,是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

  三层含义:

  1.金融市场的有形与无形。

  2.金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系,揭示了资金的归集与传递过程。

  3.金融市场包含各种运行机制,最主要的是价格机制。

  (二)金融市场的构成要素

  三个基本要素:金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。

  1.金融市场的主体

  市场上的参与者。既有资金的供给者,又有资金的需求者。市场主体具有决定性的意义。决定着金融工具的数量和种类,决定市场的规模和发展程度,市场的深度、广度和弹性。

  (1)家庭

  家庭是金融市场上主要的资金供应者。也会成为资金需求者,如购房融资、购车和家具融资等。

  (2)企业

  企业是金融市场运行的基础,是重要的资金需求者和供给者,又是金融衍生品市场上的套期保值主体。

  (3)政府

  在金融市场上,各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余,此时,政府部门也会成为暂时的资金供应者。

  (4)金融机构

  金融机构是金融市场上最活跃的交易者,扮演着多重角色。

  ①最重要的中介机构,是储蓄转化为投资的重要渠道

  ②充当资金供给者、需求者和中介等多重角色

  既发行、创造工具,也购买工具;

  既是中介人,也是投资者、货币政策传递者和承受者

  金融机构作为机构投资者,在金融市场上具有支配作用

  (5)金融调控及监管机构

  中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位,既是金融市场中重要的交易主体,又是金融调控及监管机构之一。

  交易者:是各金融机构的最后贷款人,因此是资金的供给者。

  金融调控:在金融市场上进行不以营利为目的的公开市场操作,调节货币供应量(既是供给者又是需求者),会影响到金融市场上资金供求双方的行为和金融工具的价格。

  监管者:代表政府对金融市场上的交易者进行监督,防范金融风险,使金融市场平稳运行。

  【例题:单选】在金融市场中,既是重要的资金需求者和供给者,又是金融衍生品市场上重要的套期保值主体的是( )。

  A.家庭

  B.企业

  C.中央银行

  D.政府

  『正确答案』B

  【例题:单选】在金融市场的各类主体中,主要以资金供应者身份参与金融市场的主体是( )。

  A.企业

  B.家庭

  C.政府

  D.金融机构

  『正确答案』B

  2.金融市场的客体

  即金融工具,是指金融市场上的交易对象或交易标的物。

  (1)金融工具的分类

期限不同

货币市场工具:期限在一年以内的金融工具,包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等。

资本市场工具:期限在一年以上,代表债权或股权关系的金融工具,包括中长期国债、企业债券、股票等。

性质不同

债权凭证:发行人依法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券(反映债权债务关系)。

所有权凭证:主要是指股票。是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以取得股息红利的有价证券(反映对公司的所有权)。

与实际金融活动的关系

原生金融工具:指商业票据、股票、债券、基金等基础金融工具。

衍生金融工具:在原生金融工具的基础上派生出来的,包括期货合约、期权合约、互换合约等衍生金融工具。

  (2)金融工具的性质

  第一,期限性:债权凭证的偿还期。

  第二,流动性,金融工具在市场上能够迅速转化为现金而不致遭受损失的能力。

  注意两点:

  一是能否迅速变现;

  二是变现时损失的大小。

  流动性实现手段:买卖、承兑、贴现、再贴现。

  第三,收益性:包括两部分,一是股息或利息,二是出售差价。

  第四,风险性:预定收益及本金遭受损失的可能性,主要来源于信用风险和市场风险。

  【例题:单选】在金融工具的性质中,成反比关系的是( )。

  A.期限性与收益性

  B.风险性与期限性

  C.期限性与流动性

  D.风险性与收益性

  『正确答案』C

  【例题:单选】在股票投资中,由于股票价格可能下跌而给投资者带来的风险是( )

  A.信用风险

  B.操作风险

  C.国家风险

  D.市场风险

  『正确答案』D

  『答案解析』市场风险是指金融工具的价值因汇率、利率或股价变化而发生变动的风险。

  3.金融市场价格

  价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用,是金融市场高速运行的基础。价格与投资者的利益密切相关。价格引导资金的流向。

  总结:

  三要素相互联系、相互影响。其中,金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素,是金融市场形成的基础。金融市场价格则是伴随金融市场交易产生的,也是金融市场中不可或缺的构成要素。

责编:hym

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